日专家称中国房价定下跌

榊原英资1995年任大藏省国际金融局局长，1997任大藏省事务次官，升至日本官
僚系统的最高位。因为主管利率、汇率等货币金融政策，他被称为“日元先生”，当年
在国际金融界影响力不亚于格林斯潘，拥有极高的学术声誉。1999年退职进入学界。
　　沪指昨日一度跌破3000点大关，但收盘时绝地反弹，收市反升30.81点，股指回到
去年2月。
　　中国房地产像十年前日本房地产的价格肯定会下跌
　　日本应对暴跌启示录
　　昨日，沪深两市延续弱势格局，早盘低开低走，下午大盘再次出现持续的杀跌并
创出本轮调整以来新低。沪指于13时49分跌破3000点整数关口，去年10月16日创造的
6124点高位惨遭腰斩。
　　但最终，沪综指接连收复3000点和3100点两大关口，最终收市倒升30.81点。
　　“日元先生”榊原英资认为，现在的中国有着上世纪60年代日本高速经济成长期的
特征和1985年以后日本泡沫经济的特征，即带有双重性格。
　　记者：在接受我们采访时，您曾明确提出“中国已经确确实实进入泡沫经济时代
了”，那么5个月之后，中国股市从6124点到现在3100点左右，下滑50%，有人提出“中
国泡沫经济已现崩溃征兆”的言论，您如何看待？
　　榊原英资：现在这个水准是否反映了正常价格水平还不能下结论，但是现在这个
回归明显就是泡沫的破灭，那时候也应该有很多人知道是泡沫，但也不能自拔，这就
是泡沫经济。
　　资产投资过热产生泡沫
　　“中国经济的泡沫是世界上最大的泡沫。反过来说，中国经济是世界上最有活力的
经济体。因为中国的泡沫最为严重，崩溃起来也最快。”
　　记者：人们认为，这一次中国股市回落的主要原因是受美国次贷危机的外围影
响。您认为，中国股市回落的主要原因是什么？您认为美国次贷危机还将对中国、日
本等国的经济带来什么样的影响？
　　榊原英资：我认为美国的次贷危机给中国的泡沫崩溃造成了开端，因为从那时候
开始全世界范围内的信用紧缩开始了。那么中国的泡沫是最为严重的，印度涨了很
多，也大概跌了三成左右，中国跌了五成左右，次贷危机作为导火线，让全世界的资
产和流动性的泡沫开始崩溃，尤其是资产泡沫的崩溃。
　　记者：为什么您认为中国的泡沫崩溃最为严重？
　　榊原英资：中国的经济增长率在11%以上，这个指标就明显反映了经济的过热现
象，本来经济增长率维持在7%~9%水平是最为理想的，但是中国经济的成长率远远超过
了这个水平，而且成长的大部分因素是由资产投资来带动的，这样的投资带来了经济
的过热，由此泡沫就不停地产生。
　　总之，中国经济的泡沫是世界上最大的泡沫。反过来说，中国经济是世界上最有
活力的经济体。因为中国的泡沫最为严重，崩溃起来也最快